2013-02-04 08:53:02评论：0 点击：
然而，此次股权激励计划草案，其考核主要标准是每股净收益和营收增长率，而不是通常的净利润增长率，也让人担心罗莱家纺会因为偏重营收增长而再启扩张冲动。
2012年罗莱家纺的逆势扩张仍让人记忆犹新。据了解，罗莱家纺2012年新增店面大概为400-600家，而2011年新增店面尚为286家。对此，田霖表示，其实2012年罗莱品牌新开门店基本与2011年持平，由于公司新代理了一些国际品牌，每个品牌一开就十几家店，导致开店规模超过以往。
高速扩张让罗莱家纺业绩遇挫。东方证券分析认为，罗莱家纺自身决策偏差，年初对行业形势判断偏乐观，逆市扩张和组织架构人员等费用大幅攀升与收入不匹配，导致业绩波动幅度大于行业。
不过，2012年下半年，意识到扩张错误的罗莱家纺很快进行了调整，包括减少向渠道压货、暂停上半年启动的北方总部一期1亿规模投资项目，将原募集资本用于南通220万件家纺项目投资，以提高募集资本利用效率。
据了解，罗莱家纺的渠道模式主要是加盟，辅之以直营店，而富安娜则更强调加盟商和直营均衡发展。
业内分析人士称，在家纺发展初期，企业规模小，通过代理加盟的方式，可以快速拓展渠道，实现“跑马圈地”，但一旦市场逐步成熟，消费者趋于理性时，原有的粗放式外延扩张就难以为继。直营店虽然受制于租金、直接库存和运营成本，但可以保证对渠道的控制力，并能够快速反映市场需求。
实际上，罗莱家纺虽然以加盟模式迅速壮大，但其也早意识到直营渠道重要性。按照罗莱家纺的计划，其2009年上市募集的9亿资金中(扣除发行费用)，有2.69亿用于直营连锁营销网络建设，约占募集资本30%。
但截至2011年底，这个为期两年的投资也只到位了4149万元，完成率仅15.43%，从而不得不将建设周期再延长两年至2013年底。
对于直营项目进展缓慢，罗莱家纺也坦承，主要因公司对直营策略相对保守，注重短期利润考核制约了直营市场发展，也导致直营市场管理水平未达预期。
据田霖介绍，目前罗莱家纺的渠道结构，仍以加盟为主，直营和加盟店面的比例，基本为2∶8。“未来公司会在一些大的区域市场进行战略调整，加强直营能力，但整体来看，仍会以加盟为主。”
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